834
Міжбанк: четвер продовжив нестандартну поведінку котирувань
— Валюта
Цей тиждень багатий на сюрпризи і нестандартну поведінку котирувань на валютному ринку, і четвер продовжив цю тенденцію.
Якщо в середу при всіх сприятливих умовах для зміцнення гривні (падіння ліквідності в банківській системі та розрахунки за придбані на аукціоні вівторка ОВДП) – курс продажу безготівкового долара злетів відразу на 15 копійок — з 26,68/26,72 до 26,84/26,87 гривень, то сьогодні все відбулося з точністю до навпаки.
При рекордному зростанні залишків на коррахунках фінустанов на ранок 11 квітня на 17,6 млрд гривень – до 56,3 млрд і висхідному тренді по долару на початку сесії – завершилося все падінням курсу з 26,85/26,90 гривень до 26,73/26,76 до кінця дня.
Поведінка міжбанку ось вже два дні суперечить звичайній логіці валютного ринку, і практично не спрацьовують основні драйвери і маркери цього ринку.
Як таку ситуацію можна пояснити?
Нам бачиться тільки одна логічна відповідь на це питання – повна залежність нашого малооб’ємного і усіченого валютного міжбанку від дій і курсових завдань невеликої кількості найбільших гравців і суттєві диспропорції в розподілі гривневих ресурсів між банками.
Опиняючись “в одній стороні” з купівлі/продажу валюти, найбільші учасники міжбанку, не зустрічаючи адекватної реакції другої сторони, практично підривають курс в один або інший бік. А оскільки зараз НБУ (як універсальний гравець) в основному стоїть на скуповуванні валюти для поповнення ЗВР, дії регулятора направляють ринок в потрібний йому бік або іноді фактично керують котируваннями за допомогою виставлення своєї ціни купівлі та іноді – продажу долара на міжбанку.
Що ж стосується нерівномірності розподілу гривневих ресурсів, то тут основну скрипку грають перші 10-15 банків, на які припадають основні гривневі вливання в систему як клієнтські (ті ж бюджетні надходження у вигляді відшкодування ПДВ або період відтоку ресурсів у дні податкових проплат у клієнтів), так і безпосередньо банківські операції з власної валютної позиції, погашення портфеля ОВДП тощо).
За такої моделі – основна частина ресурсів зосереджена в невеликій частині банківської системи, а більшість середніх і малих банків постійно сидять на голодному гривневому пайку. Не маючи лімітів на невеликі та малі банки, у великих фінустанов накопичується зайва ліквідність, яка фактично “не доходить” до решти ринку (йде в депсертифікати і в ОВДП, де ризики менші) і тому має дуже незначний вплив як на ресурсний гривневий ринок, так і безпосередньо на валютний міжбанк (банки обмежені нормативами валютної позиції і клієнтськими заявками купівлі/продажу валюти). Цим і пояснюється, що при значному гривневому навісі на міжбанку – періодично відбувається аномальна поведінка котирувань. Приклад такого розвитку подій ми і спостерігаємо в останні два дні.
Перебіг торгів:
Сесія почалася з рівня котирувань по долару 26,85/26,90 гривень (що було вище від вчорашнього закриття 26,84/26,87), і спочатку ринок був налаштований на зростання курсу. Але завдання кількох великих продавців валюти на тлі слабкого попиту швидко змінили весь розклад попиту і пропозиції, і до 11 години долар просів до рівня 26,81/26,845.
Тут вже “прокинулися” основні покупці і почали скупку валюти, за рахунок чого долар до 12:00 подорожчав до 26,83 / 26,865 гривень. Але ентузіазм і можливості покупців швидко вичерпалися, і до обіду пропозиція знову почала перевищувати попит. Результат – на 13 годин курс впав до 26,825/26,865 гривень, а після обіду поступово провалився до 26,805/26,84 на 14:00, до 26,76/26,79 гривень – до 15 години і до 26,73/26,76 до кінця сесії.
Курс долара на Міжбанку – графік:
Середні курси валют на Міжбанку після закриття ринку:
долар США – 26,75 / 26,78
євро – 30,13/ 30,15
російський рубль – 0,4145 / 0,4151
долар США – 26,75 / 26,78
євро – 30,13/ 30,15
російський рубль – 0,4145 / 0,4151
На міжнародному валютному ринку forex валютна пара євро/долар до цього часу мала наступні значення котирувань 1,1271 / 1,1273
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
